AIFMD II: Noch sechs Monate – Zeit um vom Monitoring in die Umsetzung zu wechseln
Mit dem klar sichtbaren Go-live-Datum 16. April 2026 sollten EU-Manager alternativer Investmentfonds (AIFMs) nun den Schritt vom Monitroring hin zur konkreten Umsetzung vollziehen.
12. Dezember 2025
Neuigkeiten
Regulatorik
Während der neue Rahmen in erster Linie EU-Manager betrifft, werden wichtige Elemente auch Nicht-EU-AIFMs, die ihre Fonds in der EU vermarkten, beeinflussen.
Worauf kommt es an
- Liquidity Management Tools (LMTs)
Jeder offene AIF muss mindestens zwei Liquidity Management Tools (LMTs) auswählen und aktivieren können.
Die Regulatorischen Technischen Standards (RTS) wurden von der ESMA finalisiert, warten jedoch noch auf die Annahme durch die Europäische Kommission.
- Offene, kreditvergebende AIFs
ESMAs RTS zu Liquidität, Puffern, Stresstests und Rücknahmen – ursprünglich für das zweite Halbjahr 2025 erwartet – verzögern sich.
Die Kommission hat bestätigt, dass nicht wesentliche Level-2-Rechtsakte nicht vor dem 1. Oktober 2027 verabschiedet werden. Bis dahin können Mitgliedstaaten eigene Übergangsregeln einführen
- Nationale Umsetzung
Da AIFMD II eine Richtlinie ist, muss sie national umgesetzt werden. Nationale Gesetze und aufsichtsrechtliche Leitlinien müssen bis 16. April 2026 angepasst werden.
Die vollständige Umsetzung steht jedoch in wichtigen EU-Mitgliedstaaten noch aus.
- Annex IV Reporting
Das erweiterte Annex-IV-Reporting tritt zusammen mit AIFMD II am 16. April 2026 in Kraft.
Die neuen Reporting-Inhalte gelten sofort, die aktualisierten RTS/ITS-Templates (u. a. zu Delegation und Liquidität) werden jedoch erst bis 16. April 2027 erwartet.
Worauf man in den kommenden Monaten achten muss
- Annahme der RTS zu Liquidity Management Tools durch die Europäische Kommission
- ESMAs RTS zu offenen kreditvergebenden AIFs sowie mögliche nationale Übergangsregeln
- Nationale Umsetzung der AIFMD II-Vorgaben bis zum 16. April 2026
Unterstützung durch Fenion
Bei Fenion sind wir bereit, AIFMs bei ihren AIFMD-II / Annex-IV-Reportingpflichten zu unterstützen:
- Hochgradig automatisierte Prozessen, die audit-secure Prozesse
- Über 1.000 Validierungen, um die Einhaltung von ESMA- und NCA-Standards sicherzustellen
- AIFM- und AIF-Reports für die nationalen Aufsichtsbehörden (NCAs)
